猴年伊始，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)便迎來(lái)大“紅包”。14日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署推動(dòng)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級(jí)，更好服務(wù)惠民生穩(wěn)增長(zhǎng)，并確定進(jìn)一步促進(jìn)中醫(yī)藥發(fā)展措施，發(fā)揮傳統(tǒng)醫(yī)學(xué)優(yōu)勢(shì)。有分析師指出，醫(yī)藥作為傳統(tǒng)弱周期板塊，在震蕩行情中具備抗跌性，目前行業(yè)估值持續(xù)低于歷史平均水平。
加強(qiáng)醫(yī)藥創(chuàng)新與整合
對(duì)于醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)升級(jí)，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，加強(qiáng)原研藥、仿藥、中藥、新型制劑、高端醫(yī)療器械等研發(fā)創(chuàng)新，加快腫瘤、糖尿病、心腦血管疾病等多發(fā)病和罕見(jiàn)病重大藥物產(chǎn)業(yè)化，支持已獲得專利的國(guó)產(chǎn)原研藥和品牌仿制藥開(kāi)展國(guó)際注冊(cè)認(rèn)證;健全安全性評(píng)價(jià)和產(chǎn)品溯源體系，強(qiáng)化全過(guò)程質(zhì)量監(jiān)管，對(duì)標(biāo)國(guó)際先進(jìn)水平，實(shí)施藥品、醫(yī)療器械標(biāo)準(zhǔn)提高行動(dòng)，尤其要提高基本藥物質(zhì)量等。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年，中國(guó)醫(yī)藥外貿(mào)突破千億美元大關(guān)。但相比歐美藥品市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集中度仍然較低，醫(yī)藥行業(yè)創(chuàng)新力不足、產(chǎn)業(yè)化程度低問(wèn)題突出。對(duì)此，會(huì)議提出探索實(shí)施產(chǎn)品質(zhì)量安全強(qiáng)制商業(yè)保險(xiǎn)，結(jié)合醫(yī)療、醫(yī)保、醫(yī)藥聯(lián)動(dòng)改革，加快臨床急需藥物和醫(yī)療器械產(chǎn)品審評(píng)審批;支持醫(yī)藥企業(yè)兼并重組，培育龍頭企業(yè)等方面措施。
西南證券醫(yī)藥席分析師朱國(guó)廣向證券時(shí)報(bào)·蓮花財(cái)經(jīng)記者表示，加強(qiáng)原研藥、仿藥等研發(fā)創(chuàng)新將有望直接利好生物、化學(xué)類制藥企業(yè)。在具體機(jī)會(huì)上，興業(yè)證券建議選本身估值不高、成長(zhǎng)性確定，特別是部分接近于大股東定增價(jià)、員工持股價(jià)的價(jià)值成長(zhǎng)型品種。廣發(fā)證券推薦恒瑞醫(yī)藥、華東醫(yī)藥、億帆鑫富、京新藥業(yè)、九洲藥業(yè)、香雪制藥、安科生物等概念股。
另外，本次會(huì)議也提出了傳承中醫(yī)藥優(yōu)勢(shì)，加大中醫(yī)藥投入和政策扶持。具體措施方面，除了促進(jìn)中醫(yī)藥和民族醫(yī)藥繼承保護(hù)與挖掘，還提出探索運(yùn)用現(xiàn)代技術(shù)和產(chǎn)業(yè)模式加快中醫(yī)藥發(fā)展;加強(qiáng)重大疑難疾病、慢性病等中醫(yī)藥防治和新藥研發(fā);完善中醫(yī)藥標(biāo)準(zhǔn)體系，強(qiáng)化中藥材資源保護(hù)利用和規(guī)范種植;放寬中醫(yī)藥服務(wù)準(zhǔn)入，完善覆蓋城鄉(xiāng)的中醫(yī)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，保證社會(huì)辦和政府辦中醫(yī)醫(yī)療機(jī)構(gòu)在執(zhí)業(yè)等方面享有同等權(quán)利;發(fā)展中醫(yī)養(yǎng)生保健服務(wù)，促進(jìn)中醫(yī)藥與健康養(yǎng)老、旅游文化等融合發(fā)展，推動(dòng)“互聯(lián)網(wǎng)+”中醫(yī)醫(yī)療。
朱國(guó)廣指出，目前國(guó)家對(duì)中醫(yī)藥發(fā)展政策并不平衡，對(duì)中醫(yī)持鼓勵(lì)態(tài)度，但中藥由于療效驗(yàn)證等方面因素制約，支持力度并不如中醫(yī)。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)2016年《中醫(yī)藥法》將會(huì)出臺(tái)，而國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議本次提出了對(duì)中醫(yī)藥發(fā)展的文件意見(jiàn)，后續(xù)落實(shí)還需要看政府具體落實(shí)引導(dǎo)。
醫(yī)藥板塊抗跌性強(qiáng)
醫(yī)藥產(chǎn)品和服務(wù)的需求相對(duì)穩(wěn)定，醫(yī)藥作為傳統(tǒng)弱周期板塊，在震蕩行情中抗跌性通常備受看好。廣發(fā)證券研報(bào)指出，1月份醫(yī)藥行業(yè)估值水平在所有行業(yè)中居第15位，環(huán)比下降，但醫(yī)藥生物板塊跌幅低于A股平均水平。據(jù)統(tǒng)計(jì)，醫(yī)藥生物板塊1月底估值溢價(jià)率為104.05%，2012年至今平均溢價(jià)率為157.93%，行業(yè)溢價(jià)率持續(xù)低于歷史平均水平。
不過(guò)，朱國(guó)廣向證券時(shí)報(bào)·蓮花財(cái)經(jīng)記者表示，醫(yī)藥作為傳統(tǒng)弱周期板塊，在震蕩行情中具備抗跌性，但是與此前相比，受到招標(biāo)降價(jià)影響，目前醫(yī)藥行業(yè)抗跌性在削弱。
東吳證券研報(bào)指出，目前大部分醫(yī)藥企業(yè)市值規(guī)模達(dá)到50億元至200億元之間，國(guó)內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)已進(jìn)入快速成長(zhǎng)期。千億市值醫(yī)藥企業(yè)成長(zhǎng)路徑依靠“極度專業(yè)化”研發(fā)成長(zhǎng)路徑，典型的代表是恒瑞醫(yī)藥，以及康美藥業(yè)為代表的產(chǎn)業(yè)鏈平臺(tái)型企業(yè)，打造“藥品+器械+服務(wù)”三位一體、“線上+ 線下”融合服務(wù)的醫(yī)藥大閉環(huán)生態(tài)圈。
業(yè)績(jī)方面，從年報(bào)預(yù)披露業(yè)績(jī)來(lái)看，約七成醫(yī)藥上市公司預(yù)計(jì)2015年將實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。
廣發(fā)證券統(tǒng)計(jì)，截至2月4日，16家醫(yī)藥類公司業(yè)績(jī)?cè)龇?00%以上，29家公司增長(zhǎng)幅度在50%-100%之間。在醫(yī)藥行業(yè)整體增速放緩的情況下，大多數(shù)企業(yè)依舊同比增長(zhǎng)，體現(xiàn)出醫(yī)藥行業(yè)良好的盈利能力。其中，化學(xué)原料藥子行業(yè)公司凈利潤(rùn)平均預(yù)計(jì)增幅高，奧瑞德、海翔藥業(yè)、爾康制藥、海普瑞等增幅居前。中藥子行業(yè)預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)平均增長(zhǎng)區(qū)間為5%-26%，其中，23家企業(yè)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，西藏藥業(yè)、精華制藥和沃華醫(yī)藥預(yù)增幅度居前。
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